- Drugi kwartał 2026 roku upłynął pod znakiem silnych zawirowań geopolitycznych, w szczególności sytuacji na Bliskim Wschodzie i blokady Cieśniny Ormuz, które przełożyły się na skokowy wzrost cen surowców energetycznych. Dla Grupy Azoty to wymagające otoczenie niosło ze sobą zarówno wyzwania kosztowe, jak i szanse – zaobserwowaliśmy bowiem wyraźny wzrost zainteresowania europejskich odbiorców stabilną, lokalną produkcją. Mimo spadku wolumenów sprzedaży w obszarze agro oraz planowych postojów remontowych, wypracowane wyniki potwierdzają konsekwentną odbudowę naszej rentowności operacyjnej r/r. Istotna poprawa skonsolidowanej EBITDA oraz stabilizacja marży operacyjnej w drugim kwartale na poziomie 8,7% pokazują, że działania efektywnościowe przynoszą oczekiwane rezultaty – komentuje Jacek Podgórski, Wiceprezes Zarządu Grupy Azoty.

W II kwartale 2026 roku w wyniku aktualizacji szacunku rezerwy na prawa do emisji CO2 za rok 2025 nastąpił spadek pozostałych przychodów operacyjnych rozpoznanych w I kwartale 2026 roku o kwotę 53 mln zł.

W odniesieniu do poszczególnych segmentów sytuacja w II kwartale wyglądała następująco:

Segment agro: Marża EBITDA poprawiła się względem II kwartału 2025 roku i ukształtowała się na poziomie plus 3,9%. Kluczowym wyzwaniem w raportowanym okresie był znaczący spadek wolumenu sprzedaży o 27% r/r, co wynikało m.in. z przyjętego harmonogramu postojów remontowych oraz modyfikacji miksu produktowego. Na rynku europejskim popyt osłabił się po sezonie wiosennej aplikacji, a istotną barierą zakupową dla wielu rolników pozostawała przystępność cenowa produktów nawozowych w obliczu wysokiej presji kosztowej. Ceny nawozów azotowych i wieloskładnikowych Grupy Azoty odnotowały wzrosty r/r powiązane bezpośrednio ze wzrostem cen gazu; wzrosły również ceny nawozów specjalistycznych.

Segment chemia: Marża EBITDA ukształtowała się na wysokim poziomie 19,9%. Choć popyt globalny pozostawał relatywnie słaby ze względu na brak wyraźnego ożywienia gospodarczego oraz konfliktów geopolitycznych, segment ten odnotował silny wzrost cen kluczowych produktów spowodowany nierównowagą popytowo-podażową. Sytuacja na Bliskim Wschodzie doprowadziła m.in. do zatrzymania dużej części globalnych dostaw siarki i mocznika technicznego w tym także do Europy. W efekcie odnotowano dynamiczne wzrosty cen produktów segmentu, z których największe dotyczyły siarki, mocznika na cele techniczne oraz NOXy. Spadły jedynie ceny bieli tytanowej. W ujęciu wolumenowym Grupa odnotowała wzrosty sprzedaży m.in. mocznika technicznego, Pulnoxu i aldehydów. Ze względu na trudną sytuację rynkową Grupa Azoty Puławy kontynuowała wstrzymanie produkcji melaminy.

Segment tworzywa: Segment odnotował marżę EBITDA na poziomie minus 14,0%. Obciążeniem rentowności całego segmentu pozostają wyniki spółki Grupa Azoty Polyolefins, której instalacja polipropylenu nie pracuje od III kwartału 2025 roku. Marża segmentu po oczyszczeniu z wyników tej spółki wyniosła plus 0,9%. Branża tworzyw wciąż działa w trudnym otoczeniu: wysokich kosztów energii i surowców (w tym wzrostu cen kluczowego fenolu), słabego popytu w Europie oraz konkurencji z Chin. W efekcie tych uwarunkowań rynkowych Grupa Azoty Puławy nie wznowiła produkcji kaprolaktamu. Pozytywnie na koszty wpłynęły niższe ceny jednostkowe węgla, przy jednoczesnym negatywnym wpływie droższej energii elektrycznej.

Sytuacja surowcowa

Sytuacja surowcowa w II kwartale 2026 roku charakteryzowała się dużą zmiennością oraz wzrostem kosztów większości podstawowych nośników energii i surowców w ujęciu rocznym. Średnie notowania spot dla indeksu gazu TTF ukształtowały się na poziomie 45,6 EUR/MWh, co stanowi wzrost o 28% względem II kwartału 2025 roku. Wyższe r/r były jednostkowe koszty zużycia propylenu, kwasu tereftalowego oraz fenolu. Istotny wpływ na segment chemiczny miały wysokie ceny siarki. Z kolei w obszarze surowców nawozowych i energetycznych odnotowano spadek kosztów fosforytów oraz węgla.

Zaprezentowane wielkości mają charakter szacunkowy i mogą ulec zmianom. Ostateczne wyniki finansowe zostaną przedstawione w skonsolidowanym raporcie okresowym, którego publikacja została zaplanowana na 10 września 2026 roku.